风暴下打击数字货币交易所：谨防币圈内浪

来源：人民网-区块链频道

2019年抹茶MXC是当之无愧的币圈“黑马”。此前，媒体援引投币者爆料称，抹茶使用空气币进行双向收割，其办公室目前正在接受经济调查人员的调查。听到抹茶被调查的消息，前员工李毅一点也不意外，反而庆幸自己“跑得快”。在从抹茶辞职之前，他看到政府监管越来越严格，他总是很安心，感觉迟早会出事。

早在2017年9月4日，央行等七部委联合发布的《关于防范代币发行和融资风险的公告》（以下简称《9月4日公告》）就指出，任何所谓代币融资交易平台不得从事法币与代币或“虚拟货币”的兑换，不得作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得为代币或“虚拟货币”提供定价。 “虚拟货币”、信息中介等服务。

针对虚拟资产交易所“搭便车”掀起区块链热潮，炒作“虚拟货币”，北京、上海、东莞、杭州等地监管部门近日“亮剑”回应到相关规定。对活动进行彻底调查。

这让李毅觉得，行业正在经历一场史无前例的“大地震”。他认识的人要么被抓，要么被改造，要么被封杀……相关交易所都在赶时间。

“特朗普”

交易所的“大地震”也波及项目方和投资者。

在某币社区，投资人陈飞说了几句郁闷的话，决定无限期退出社区。这突如其来的变化，让全场陷入了沉默，但悲观情绪仍在蔓延。 “有人抱怨天天好，价格天天跌。” “我们的货币也会下架吗？” “听说交易所查了。”……短短几天，社区人数减少了100多人。有人感叹，“大佬没了，币圈真爽。”

李毅还记得，今年10月，上海一家拥有数百亿资金的交易所高位套现，突然关闭交易。所以，音量跑掉了。

“没有人想到这个人会跑掉，他朋友早期的投资钱也赔了。”在他的印象中，2018-2019 年是区块链行业最混乱的时期，现在钱难赚，交易所开始误入歧途。

“9月4日公告”是这次“大地震”的导火索。这也让币圈第一次出现了“跑潮”。 “国家说开交易所是违法的，有些交易所是关闭的。”李毅说，国家打压来了，大家都觉得不安全，纷纷关闭交流。有人转型区块链+业务，有人出海借壳上市。 ，或首次公开募股，或咨询。

李毅曾经看到一个有趣的数字货币兑换。当时老板觉得熊市要来了，就把交易所变成了一个信息平台。 PC端的主页面几乎是满满的信息，交流的内容只占很小的一页。 ，然后他还去了东京证券交易所，购买了30多只东证股票，收购并投资了区块链的上下游产业，偶尔也对传统产业进行资本投资。目前，交易所已成为区块链项目。金融中介。

如今，币圈正经历第二波“跑潮”。近日，北京、上海、东莞、杭州等地监管部门“亮剑”，对数字货币交易所的相关活动进行了严查。 11月21日，深圳市互联网金融风险等专项整治工作领导小组办公室发布关于防范“虚拟货币”违法行为的风险提示，对虚拟货币交易场所开展排查整改。本次行动将重点开展三类活动：一是在中国境内提供虚拟货币交易服务或开设虚拟货币交易场所；二是为境外虚拟货币交易场所提供服务渠道，包括引流、代理交易等服务；这是一种名义上的代币销售，从投资者或比特币、以太币等虚拟货币中筹集资金。

“这次严控之后，很多交易所又关门了。”李毅表示，自云交易所（为交易所提供云计算服务）兴起以来，一个家庭可以服务数千甚至上万家交易所，门槛低且便宜，一年不到10万元。他还表示，现在很多交易所老板都变得谨慎了，有的暂时住在国外。

逃避监管

事实上，很多国内运营的数字货币交易所都有服务器位于海外，并在海外注册了空壳公司。严格来说，属于“外贸场所”。

李毅表示，为逃避监管，交易所先是在海外注册设置服务器，然后作为外资在中国开展业务，采用分布式办公方式。例如，交易所创始人的身份一直是个谜。他使用代码与公司管理层沟通并指导其工作和运营。直到监管部门对他进行调查和处理，他的身份才被揭露，但他已经在国外了。

盈科律师事务所高级合伙人张伟曾遇到一起在非洲某国注册的数字货币交易所被钱跑掉的案例。承担了费用后币圈平台跑路了钱还能追回吗，他建议对方冷静下来，放弃维权。

张伟表示，有关部门对境外注册交易所的监管主要存在四大难点。一是司法和监管资源有限，交易所数量过多，监管机构无法应对。二是处理器位于海外，具体的合法应用仍在讨论中。第三，部分交易所采用分布式办公方式，高层身份保密。一些交易所名义上是公司，但并未注册为有效实体，而是以社区化的方式运作。谁是法人，谁是主要负责人，很难界定。四是被动监管难以落实，交易所违法后仍逍遥法外。数字货币维权之路非常艰辛。数字货币基于网络进行交易。证据难保、难追溯、取证复杂、程序专业、等待时间长。这就导致了即使公安机关和行政机关立案侦查也需要很长时间。

不过，今年11月13日，北京市地方金融监管局发布《关于交易场所分支机构擅自开展经营活动的风险提​​示》，其中指出：“如果在其他城市有交易场所（重点金融资产交易所）在北京的分支机构开展经营活动，属于非法经营。”

近日，北京警方还破获了非法数字货币交易所BISS，将其定性为“非法集资诈骗”，并将其抓获。数十名嫌疑人被抓获，更有实习数月的实习生。

金杜律师事务所合伙人李邦认为，从法律上看，未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货，扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪，交易所的行为可能涉及非法从事证券交易，涉嫌构成非法经营罪。此外，该数字货币交易涉及USDT交易，涉嫌违反资金支付结算和外汇交易相关法律法规。此外，交易所和项目方也涉嫌非法集资。非法集资的三个关键要素。通过媒体、推介会、宣传单、手机短信等方式向社会公开宣传，承诺保本付息，向不特定社会对象吸纳资金。数字货币交易所和项目方位居第二。如果夸大和虚假的宣传可能被视为非法集资。

“很多数字货币交易所在国外注册，服务器在国外，类似于一些色情网站，像蟑螂一样难以根除。这就是数字货币交易所猖獗的原因。”李邦说。

暴利的交易所

陈飞所属的社区已经存在多年，早早入群的成员都被称为“大佬”，但大佬们是否真的买数字货币，一直在“隐”界三年，称“鬼知道”。他心里清楚，群里很多人都是受托人，但他却被几十万人困住，进退两难。

“有些项目方声称拥有数万人的社区，但真正的买家却寥寥无几。”代币市场评级机构合伙人陈伟表示，他见过一个200人的微信群，只有一个人是客户，其他人都是受托人。

陈伟还听说，中国某县某交易所采用的招募会员的方式与传销一样。他们通过招人，迫使他们下线，甚至设立“监狱”来惩罚不听话的成员。 “现在赚钱难，一些中小交易所还想钻空子，用咄咄逼人的方式吸引客户。”

“有些交易所专门为客户设计交易量图表，投资者根本不懂，很棘手。”陈伟说，当你打算在某个价位买币的时候，根本买不到，因为你点击购买的那一刻，币价就开始上涨，你只能以更高的价格购买，但是你在购买之后，货币的价格开始下跌。

“买币要经过多台服务器，路径长，交易速度慢。在正式交易之前，交易所可以感知客户的交易行为并拉取报价。”陈薇表示，投资者被交易所拍手叫好，最终赔钱。

在数字货币项目创始人张全看来，2010年到2017年是数字货币野蛮生长的时期。不管是交易所、挖矿、炒币，还是科技公司，回报率都是50%。多倍。

但最赚钱的是交易所。张全表示，上币是项目方币登录交易所进行交易的行为。起初，中国最大的数字货币交易所可以上币数百万，但现在一些上币费用已经上涨到数亿。

在陈薇看来，上币费是交易所和项目方的博弈。如果上币费不断上涨，说明币种有交易需求，而且这种需求还在不断增加。

交易所的另一个重要收入来源是交易费用。陈伟表示，股票的成交率约为1/10,000，数字货币的交易手续费约为2/1,000，数字货币的成交率是股票的20倍。

“交易量意味着交易价值，即使这些数字货币本身没有价值。”陈伟表示，项目方发行货币后，实际上只有一部分在交易所流通，而且大部分都在项目方手中，一旦该货币在交易所上市，项目方可以用货币换钱。

虚假交易量

“小赝品可以变成小实品，小品可以通过发展变成大品。”这在币圈已经是公认的规则了。

某数字货币创始人何鑫表示，交易所很难通过合法的方式强化自身，无害的炒作甚至欺骗达到目的是一条捷径。

在何欣看来，从实际情况来看，交易所采取刷刷的方式来提升交易所的价值，大家都心照不宣。但这必须在一定程度上做到。一旦超标，除中上层交易所外，其他交易所过度使用不正当竞争手段，可能引发“群攻”。 "

人民网创投频道从某研究机构获得的《交易所真实交易量报告（上）》显示，近半数的数字货币交易所存在严重的交易量行为，36%交易所真实交易量占比高于80%；近50%交易所的真实交易量占比不到一半。

值得注意的是，超过25%的交易所真实交易量占其报告交易量的比例偏低，为20%，没有明显问题的国际交易所不到10家，其他交易所都是假的。

区块链透明组织 BTI 发布报告称，币安超过 10% 的交易被怀疑是虚假的，火币超过 50%，OKEx 超过 90%。该组织发现，在实际交易量最大的 40 家交易所中，约 65% 的比特币交易量是假的，而且几乎所有的假数据都来自 OKEx、Bibox、HitBTC 和火币。

在BTI提供的数据中，CoinBene的真实交易量仅为2%。同样，如果按照BTI的数据来计算，目前24小时的交易量已经达到了第三名，而排名第四的OKEx在扣除91%的虚假流量后只会排在榜单第58位。

“刷量公司脱胎于交易所，收入甚至超过交易所。 “张全表示，贸易公司先付款，先发货，但设立交易所存在一定风险，投资成本可能无法收回。因此，在交易所的严格控制下，收益贸易公司不倒反而倒下，涨幅造就了很多亿万富翁。

某数字交易所评级分析师杨河表示，刷量造成了交易所的虚假繁荣，造成了需求大于供给的错觉。这种错觉是交易给交易所或项目方带来了很多好处。从交易所行业的现状来看，第一步是以小成本介入这个行业，利用大规模造假来不断提升行业排名，这也导致了整个行业的严重夸大。数据，

在杨鹤看来，市场规模的计算方法与交易所的交易频率和交易量密不可分。实际数据远低于这个数字。虚假交易直接导致整个币圈价格虚高，但对于交易所和项目方来说，刷量不仅可以稳定币价，还可以控制币价。

如今，专业的刷量公司也对多家研究机构的报告进行研究，并采取对策。侦察法避免了对研究机构的测量。只要给钱，刷卡公司就可以把交易所的排名刷到首位。

杨鹤无法理解的是，投资者知道，交易所的交易量是假的，他们知道自己可能会被骗，但他们知道前面有个坑，他们会跳下去。

数字货币趋于零

自《9月4日公告》之后，各大交易所陆续下架各种数字货币。 2018年11月27日，加密货币交易平台OKex再次发布公告，宣布第三批下架币种。本次退市涉及的币种多达38种，其中26种将被彻底退市。

OKex在公告中表示，根据《OKEx关于隐藏TOKEN和下架交易对的规则》，平台将提供流动性，交易量不佳的TOKEN交易将被删除。

批量退市意味着该币种无法交易，投机者投入的资金全部归零。 “长期看，90%以上的数字货币最终都会归零。”陈薇表示，短期内，通过刷量，客户可以暂时增加购买欲望。但是，虚假交易造成的价格波动与正常的资产价格波动无法区分，因此数字货币价格被操纵后，由项目方或交易所负责投资者的生死。

“新币上线一周内售出，然后项目无人管，成交量不增不减，价格自然归零。”张全表示，未来，山寨币和空气币肯定会归零，因为这些币没有以太坊和莱特币的技术支持，只是卖狗肉而已，目前这些币一上线就暴涨了几十倍，但是会慢慢下降，最终无限接近零。

张全认为山寨币和空气币缺乏应用场景，属于抽象资产。只有当大家形成算法有价值的共识时，这个资产才会有价值，就像游戏中的虚拟装备一样，没有价格就没有人买，有人买了就有价格。对于单纯为了融资而发行代币的行为币圈平台跑路了钱还能追回吗，假象最终会被市场看到，项目最终会结束，另外价格归零也是正常的。

在杨河看来，短期来看，价格是由供应决定的。但从长远来看，货币的价格与价值有关，数字货币不能带来社会价值，只能通过交易形成。如果某个币的价格下跌，就很难拉高市场。所以项目方基本是在币价达到顶峰的时候抛币。否则，币交易逐渐减少后，最终会回归。零。

Harry Edelson，绰号“快乐的哈利”，不仅是科技金融专家，还是巴菲特一样的传奇金融鳄鱼。哈利认为，如果任何单一货币背后没有相应的价值支撑，都会归零。而区块链技术本身将永远存在，会给金融带来巨大的变化。

高盛全球投资研究主管史蒂夫在一份报告中对数字货币持悲观态度，他认为数字货币缺乏内在价值，未来大部分将无法生存，价格最终会跌至零.

就连以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 也曾在 Twitter 上表示，数字货币仍然是一种新的、极易波动的资产类别，随时可能跌至接近 0 的水平。

“是的，对于投资者来说，零价就意味着赔钱。张全说，对于交易所来说，他们已经收到了上币费，而且上币时也收到了抬高币价的“硬费”。币价是否归零与交易所无关。

“数字货币可能是许多不法行为、交易所或不法行为发生的领域之一的根源。清华大学经济管理学院金融系教授、中国金融研究中心主任何平表示，交易所可能会操纵数字货币的稳定性，但币值的稳定性与金融系统的风险。 ，可能会带来资金流动不良，影响国家金融体系的安全。

何平表示，从金融稳定的角度来看，加大对交易所的监管，有利于维护金融秩序的稳定。对于链圈从业者来说，由于大量资金流入交易所，在商家逐利的影响下，很可能造成币圈ICO的行为，导致交易所缺乏必要的支持。链圈的技术研发。为了规范市场，有关部门加强交易所监管是很有必要的。

（应采访者要求，李毅、何鑫、杨河、张全、陈薇、陈飞、段鹏为化名）